Formation Techniques de Marchés Financiers Maîtriser le Trading des Options
Objectifs de la formation :
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Fondamentaux des marchés options et de Futures
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Le mode de fonctionnement des options OTC et sur contrats Futures sur différents marchés (Forex, Indices Actions, Actions, ETFs, Taux d’intérêt, Matières Premières)
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Comprendre les quatre stratégies de base
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Savoir quand et comment couvrir, revendre une option ou aller à la livraison
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Savoir utiliser les Grecs dans des stratégies de trading
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Comprendre l'utilité de la variance et la volatilité
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Passer des ordres simples et des ordres combos
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Stratégies optionnelles de spéculation directionnelles ou de volatilité
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Stratégies de couverture d'un portefeuille
- Les options et l'Analyse Macroéconomique
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Les options et l'Analyse Technique
Public Concerné :
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Toute personne ayant des notions de finance de marché
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Traders particuliers
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Etudiants débutants en économie / Finance
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Traders et Sales juniors
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Back-office, conformité et Contrôle des risques
Prérequis :
Pas de prérequis. Une connaissance des marchés financiers est recommandée.
Durée de la formation :
La formation dure 20 heures sous forme de cours particuliers :
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Uniquement sous forme de sessions online : Dès l’inscription, le formateur établira avec vous, un planning de sessions d’une durée de 1h30 en fonction de votre disponibilité et de celle du formateur. Les sessions sont reportables sans motif particulier, ni pénalité.
Vous disposez de 8 mois pour réaliser la totalité du programme à partir de la date de signature du contrat.
Formateur :
Cette formation sous forme de cours individuels en ligne, sera dispensée par Philippe Lhermie.
Modalités d'accès à la formation :
● Un entretien téléphonique aura lieu avec le formateur pour déterminer votre niveau.
● La formation se déroulera sous forme de sessions en ligne.
● En préalable à l’inscription, un courriel vous sera envoyé avec le programme détaillé, le contrat de formation et le Règlement Intérieur.
● La formation pourra commencer après la fin du délai légal de rétractation et le versement du premier paiement par le bénéficiaire.
● Dès l’inscription, un courriel précisant les prérequis techniques vous sera envoyé et le formateur établira un planning de sessions au fur et à mesure en fonction des disponibilités du Bénéficiaire.
● Les sessions sont reportables sans motif particulier, ni pénalité.
● La formation est accessible aux personnes en situation de handicap Elles sont acceptées sous réserve qu'elles puissent participer à des sessions zoom et qu'elles puissent entendre convenablement.
Le formateur pourra utiliser une loupe informatique pour les déficients visuels. une loupe informatique pour les déficients visuels.
I – Formation Online
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A raison d'une session d'1h30 /semaine, il faut compter environ 6 à 8 mois pour réaliser les 20 heures de formation.
Programme :
I – Le Marché à terme et les Contrats Futures
• Le cours à terme
Notion de points de terme Notions de déport et de report
Principes de construction d'un cours de change à terme
Efficacité/inconvénient de la couverture par le change à terme
• Les contrats Futures
Marchés réglementés & marchés OTC
Marchés organisés (Futures de change et options futures)
Exercices d'application : Questionnaire sur les Contrats Futures
II - Les options Vanille OTC
• Le principe de base
Efficacité/inconvénient de la couverture optionnelle
Les paramètres d’une d’option
Quand trader une option ou du spot ?
Quel strike choisir ?
Calcul du prix d’une prime
L’effet de levier
Les différents types d’ordres sur les options
Définitions
• Les caractéristiques
Les paramètres d’une option
La convexité et la sensibilité
Le calcul de la marge sur les options
Exercices d'application :
Calculer le(s) point(s) mort(s) & l’effet de levier de certaines positions options
Questionnaires sur les options
III – Les différents modèles de valorisation
• Principes et hypothèses
Le market-maker et le risque neutre
Le modèle binomial
Présentation des hypothèses et conséquences du modèle Black & Scholes
Solutions dans le modèle Black & Scholes
Calcul du prix d'une prime
Exercices d'application :
Evaluation du prix d'un Call Européen
IV – La volatilité (Historique, Implicite, Smile, Skew)
• La volatilité
Savoir calculer la variance et la volatilité
Retrouver un range à partir d'une volatilité annualisée
Calculer une volatilité flat et une volatilité forward
La faillite du modèle de Black & Scholes
Différences entre volatilités historique, implicite et future
Impacts sur la sensibilité
Illustrations graphiques
Les Runs de vol
Le Smile de vol & le Smirk
Les Risk-Reversals & les Butterflies
Mises en situation :
Calcul d'un range à partir d'une volatilité
Recherche d'anomalies sure les différents contrats Futures
Recherche et explication des Smirks sur différents marchés
V – La Gestion d’une position optionnelle
• Les Grecs
Delta, Gamma, Thêta, Volga
Quels paramètres maîtrise le market-maker options ?
Les stratégies de gestion Delta Neutre, avantages & inconvénients
• L’échéance d’une option
Le type d’exercice
Le type de livraison (Cash settlement ou Physical delivery), conséquences
Réaliser un exercice anticipé, avantages & inconvénients
• La volatilité
Différences entre volatilité historique & volatilité implicite
Runs de vol
Smile de vol & le Smirk
Exercices d'application :
Renseigner un tableau de l’impact des grecs en fonction des positions optionnelles
Déterminer si une position est induite sur le sous-jacent à l’exercice et la gérer
Mises en situation :
Identifier les différents risques selon son type de livraison d’une option
Rechercher le cours officiel du fixing
Trading d’une gestion Delta Neutre
VI - Les options sur Contrat Future
• Le principe de base
Intérêt des options sur Future comparé aux options OTC
Savoir utiliser un option-chain
Les différents types d’ordres sur les options
L’influence des market-makers, les détecter
• Les caractéristiques
Les paramètres d’une prime d’option sur Future
Le type d’exercice & le type de livraison (impact sur la marge)
Mises en situation :
Recherche des market-makers sur un Option Chain
Evaluer le prix futur d’une option grâce à l’Option-chain
Rechercher le cours officiel du fixing
VII - Les Participants Institutionnels sur le Marché options
• Les banques internationales
Le Market-making des options
La gestion d’un book d’options
• Les Compagnies Internationales
Couvertures des importations & exportations
Le cours budget et son influence sur les paires de devises
L'Asset Liability Management
Les acquisitions
• Les Hedge Funds & les banques privées
L’overlay actif
Les produits structurés
• Les Gérants Institutionnels
Optimisation de l’entrée ou la sortie de position d’un actif à l’aide d’options
Amélioration des rendements d’un portefeuille de gestion
Exercices d'application :
Questionnaire sur les Hedge Funds & les Asset Managers
L'impact des collatéraux des Hedge Funds sur les paires de devises
Etudes de cas :
Stratégie de trading d'un market-maker options
Identifier les différents risques de marchés d’une entreprise multinationale et proposer une couverture optionnelle
VIII – Les Options et L'Analyse Fondamentale
• L’impact des Chiffres Economiques et des événements politiques sur les options
Lire un calendrier économique
Classification par importance de chaque chiffre
Le contexte local d'un chiffre
Le contexte mondial sur les chiffres
L’impact d’un chiffre sur la volatilité implicite
La prise en compte des événements politiques
Etude de cas :
Analyse de l’impact des chiffres importants sur l’EUR/USD et d’événements politiques tels que les élections américaines et recherche d'une stratégie adéquate.
Mise en place d'une stratégie de volatilité
IX – Les Options et l'Analyse Technique
• Les indicateurs utilisés par les traders options
Positionnements et choix des options en fonction de l’Analyse Technique
Etude de cas :
Examen des Analyses Techniques quotidiennes des banques et anticipation de la mise en place et de la sortie d’une stratégie optionnelle
X - Les techniques et stratégies de Spéculation Option
• Les stratégies directionnelles
Spreads, Straddle et Strangle
Ratios, Risk-Reversals
• Les stratégies de range
Butterflies, Unbalanced Butterflies
Iron Condor
Pour chaque stratégie, les avantages & inconvénients seront décrits ainsi que les conditions de marché optimales de mise en place ou au contraire, les pires conditions à éviter
• Gestion d’un book d’options
Gestion dynamique d’un portefeuille comprenant jusqu'à 8 options
Calcul des gains et pertes maximums, des points morts de tout le portefeuille
Utilisation des ordres combos
• Les options synthétiques
La loi de parité Call/Put
Call & Put synthétiques
Achat et vente à terme synthétiques
Les conditions de marché nécessaires de mise en place d’une option synthétique
• Le Pin Risk
Spécificités des options sur actions
Les market-makers et le Pin-Risk
Exercices d'application :
Calcul du/des point(s) mort(s) de différentes stratégies et évaluation du risque maximum
Sélectionner une stratégie en fonction des conditions de marché actuelles
Recherche du Pin-Risk sur des options sur actions
Mises en situation :
Gestion de l’exercice d’un ratio ou d'un Butterfly
Mise en place d'une stratégie de trading options sur un compte réel
Mise en place d'un ordre combo de Take-Profit sur une stratégie
Scalping intraday à l'aide d'options synthétiques sur un compte réel
XI - Techniques et stratégies de couverture optionnelles
• Les options de change
Spreads, Collar ou Seagull
Terme participatif
Gestion dynamique d’un portefeuille options
• Les options sur indices actions, indices de taux d'intérêt
Trading des options sur indice action à la clôture
Optimisation d'un portefeuille d'actions
Trading du Pin-Risk
Exercices d'application :
Calcul du/des point(s) mort(s) d'une stratégie optionnelle et évaluation du risque et du gain maximums
Études de cas :
Un Gérant de fonds institutionnel souhaite se prémunir contre la hausse du dollar par la mise en place de Collars sur l'euro/dollar
Un investisseur privé désire acheter une maison en Floride et veut se protéger du risque de change dès l’acquisition.
Validation des acquis
Tout au long de la formation, plusieurs questionnaires notés vous seront distribués pour vous permettre de vous situer et vérifier vos acquis.
Vous recevrez un questionnaire d'évaluation de l’action de formation à la fin de la formation, afin de prendre en compte vos remarques.
Remarque
Le programme présenté ci-avant se veut exhaustif. Etant donné que l’action de formation sera réalisée sous forme de cours particuliers, le programme pourra être augmenté ou au contraire, ne pas être réalisé dans sa totalité, selon le niveau d’avancement du participant et selon l’amplitude des demandes particulières du bénéficiaire.
Il ne peut pas donc être garanti que le programme sera réalisé en totalité. Cependant, le formateur mettra l’accent sur les points indispensables à connaître.
Support de formation et documentation :
De plus, durant le temps de la formation, le formateur donnera accès à un répertoire dans le Cloud, dans lequel seront stockés des documents de travail et de recherche, qui devront rester à usage unique du bénéficiaire.
Pour les formations online, le formateur mettra, entre autres, à disposition les enregistrements vidéos des sessions.
Vous disposerez aussi d'un accès à un autre répertoire dans le Cloud, dans lequel seront stockés des documents de recherche, qui eux aussi, devront rester à usage unique du bénéficiaire.
Cet accès à la recherche sera offert gracieusement le temps de la formation et sera ensuite proposé de façon optionnelle à l'aide d'un abonnement mensuel à l'aide d'une participation symbolique..
À la fin de la formation :
Vous aurez tous les éléments pour construire vous-même vos propres stratégies optionnelles en fonction de vos anticipations de marché
Vous comprendrez le mode de raisonnement des traders institutionnels
Vous connaîtrez des stratégies de spéculation plus ou moins complexes, mais avec un très bon rendement/risque
Vous saurez mettre en place et calculer le coût et les risques de stratégies de couverture optionnelles
Vous pourrez réaliser des trades de volatilité à l'aide d'options.
Vous recevrez un support de cours reprenant tous les sujets de la formation.
Vous recevrez une attestation de participation au stage sur demande
Après la formation :
Vous aurez droit à un tarif d'accès à conditions préférentielles aux informations des grandes banques internationales
Modalités de paiement et Tarifs :
Modalités :
Aucune somme ne peut être exigée du stagiaire avant l'expiration du délai de rétractation.
Il ne peut être payé à l'expiration de ce délai une somme supérieure à 30 % du prix convenu.
Le solde donne lieu à échelonnement des paiements au fur et à mesure du déroulement de l'action de formation.
Tarifs :
Le prix public de la formation est de 1 680 €.
Le premier versement sera de 504 € et les versements suivants seront de 588 €.
Les prestations de formation réglées avec Traderchange sont Hors Taxes, l'organisme étant dispensé d'appliquer de la TVA selon l'article 261.4.4 a du CGI.
Une facture est disponible sur demande.
Page mise à jour le 28/02/2024